Parasal Modelinizde İskonto Edilmiş Nakit Akış Değerlemesinin Nasıl Çalıştığını Anlamak - mankenler

İndirgenmiş nakit akışının (DCF) değerlemesinin nasıl yapıldığını bilmek finansal modellemede iyi bilinmektedir. DCF'nin çekirdek konsepti, paranın şimdiki zamanda gelecekte aynı miktardan daha fazla olduğunu belirten zaman değeri paranın (999) temel finans konseptidir. Başka bir deyişle, bugün bir dolar bir doların üzerinde bir değer yarın. Paranın zaman değerinin arkasındaki fikir, paranızı almak için beklemek durumunda kalırsanız, parayı almama riskinden bahsetmemek için diğer potansiyel yatırım fırsatlarını kaçırırsınız demektir. Paranızı almak için beklemek zorundaysanız, bazı tazminat talep edersiniz - dolayısıyla faiz kavramı.

Örneğin, bugün yüzde 10 yıllık faiz oranına 100 dolar yatırım yaparsanız, bir yılda 110 dolar değerinde olacaktır. Tersine, bir yılda 110 dolar bugün yalnızca 100 $ değerinde olurdu. Bu örnekte yüzde 10,

iskonto oranı olarak ifade edilir. Adından da anlaşılacağı üzere, iskonto oranı DCF'yi hesaplamanız gereken önemli bir giriştir. Bir DCF değerlendirmesi, modelleyici tarafından bir işletme, proje veya varlık için gelecekteki nakit akış projeksiyonlarını kullanır ve bugünkü değerini bulmak için bu nakit akışını iskonto oranına göre indirir. Bu miktara

mevcut değer (PV) denir. Excel, otomatik olarak PV'yi hesaplayan dahili bir işleve sahiptir.

Fonksiyonun ardındaki matematiği öğrenmek isterseniz PV'yi nasıl hesaplayacağınız burada CF, öngörülen yıl için nakit akışıdır, r iskonto oranıdır ve n, yıl sayısıdır Gelecekte:

Sınırlı nakit akışı olan bir proje veya varlık durumunda, modelleyici tüm nakit akışlarını öngörecek ve mevcut değeri bulmak için indirim yapacaktır. Örneğin, on yıl beklenen bir ömrü olan büyük bir makine parçası gibi bir varlık satın alıyordunuz, on yılın tamamını model alacaksınız. Bununla birlikte, devam eden bir endişe kaynağı olması beklenen ve nakit akışlarının devam etmesi beklenen bir iş satın alırken, DCF analizi, nakit akışlarını sonsuza dek tahmini yerine belirli bir tahmini süre sonunda bir terminal değeri bulmalıdır.

terminal değeri, tahmin periyodunun sonunda şirketin veya varlığın öngörülen değerini temsil eder. Tahmin dönemleri tipik olarak, nakit akışlarının istikrarlı ve öngörülebilir bir oranda büyümesi beklenen noktaya yansıtılır. Nakit akışı dengeli hale geldiğinde, daha sonra o zaman noktasından sonra kazanılan sabit nakit akışları için makul bir değeri tahmin edebilirsiniz. DCF analizinde nakit akımları, iskonto oranları ve terminal değerlerinin farklılık gösterebileceği varyasyonlar vardır ancak en yaygın yöntem, serbest nakit akışını firmaya sunmak, kalıcılık büyüme yöntemini kullanarak bir terminal değeri bulmak ve bu değerleri işyerinin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine göre indirgeyin.

Dosya 1101. dosyasını indirin. Xlsx, açın ve birkaç dakika boyunca inceleyin ve finansal tablolar hakkında bilgi sahibi olun.

DCF analizi yapmak için, bu yeni modelde sağlanan birkaç yıllık finansal tabloların olması gerekir.